Hut 8 Mining: Achat d'équipement Ethereum Offre probable pour augmenter l'évaluation

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Hut 8 Mining: Achat d'équipement Ethereum Offre probable pour augmenter l'évaluation

Sur Mars 26, Hut 8 Mining Corp. (TSX: HUT) a accepté d'acheter 30 millions de dollars américains des nouvelles unités de traitement graphique spécifiques à l'extraction de crypto-monnaies de NVIDIA Corporation, également appelées processeurs d'extraction de crypto-monnaie (CMP). Les CMP achetés, qui ont une capacité d'exploitation globale de 1.6 Terahash par seconde (TH / s) et seront livrés cet été, permettront à Hut 8 de se développer dans l'exploitation minière pour d'autres monnaies numériques telles que Ethereum. Un TH / s équivaut à un billion de hachages par seconde.

La raison probable pour laquelle Hut 8 a acheté les puces NVIDIA est plus pour des raisons d'apparence que de fond. Après tout, cet achat de 1.6 Th / s de capacité de calcul ne représente que 0.00015% de sa puissance minière installée totale de 1.073 Exahash par (EH / s). Un EH / s équivaut à un million de milliards de hachages par seconde.

Cependant, d'autres mineurs de crypto aiment Hive Blockchain Technologies Ltd. (TSXV: HIVE), qui ont alloué une certaine capacité de minage à des monnaies numériques autres que Bitcoin, se sont vu accorder des évaluations de stock plus élevées que les mineurs comme Hut 8 et Bitfarms Ltd. (TSXV: BITF) qui ont été presque exclusivement axés sur Bitcoin.

Le tableau ci-dessous montre l'énorme disparité entre Hut 8 et Bitfarms par rapport à Hive (les trois plus grands mineurs de Bitcoin répertoriés sur TSX) en termes de valeur d'entreprise (EV) et de taux de revenus potentiels. Hut 8 peut espérer que les achats de CMP (et peut-être plus à l'avenir) inciteront les investisseurs à attribuer une évaluation EV-to-hashrate similaire à celle attribuée à l'action de Hive.

BITFARMS  HUT 8 MINIER BLOCKCHAIN ​​RUCHE 
Taux de hachage opérationnel estimé mi-mars 2021, en EH / s 0.965 1.073 0.653
Part de marché mondiale actuelle de l'exploitation minière de Bitcoin (A) 0.6% 0.6% 0.4%
Objectif de taux de hachage d'ici la fin de l'année 2021, en EH / s (B) 3.0 1.513 1.763
Part de marché mondiale possible de l'exploitation minière de Bitcoin à la fin de l'année 2021 si l'objectif est atteint 1.5% 0.8% 0.9%
Prix ​​Bitcoin annualisés attendus en fonction du taux de hachage actuel 2,134 2,373 1,444
Prix ​​Bitcoin supposé, en dollars américains $56,400 $56,400 $56,400
Revenu annualisé, basé sur le taux de hachage actuel, en millions de dollars américains $120 $134 $81
Valeur boursière, en millions de dollars américains $432 $808 $1,148
Dette nette, en millions de dollars américains $22 ($ 63) ($ 9)
Valeur d'entreprise, en millions de dollars américains $454 $745 $1,139
EV-to-Current annualisé Taux d'exécution des revenus 3.8 5.6 14.0
Informations sur la capacité minière Bitcoin pour certains mineurs inscrits sur la liste canadienne
(A) La capacité mondiale actuelle de minage de Bitcoin est d'environ 171 EH / s.
(B) Bitfarms s'attend à atteindre un hashrate de plus de 8.0 EH / s d'ici la fin de l'année 2022.

Résultats du 4T 2020 et de l'année 2020

La semaine dernière, Hut 8 a publié ses résultats du 4 trimestre 2020. La société a déclaré une deuxième perte d'exploitation trimestrielle modeste consécutive, et son flux de trésorerie d'exploitation est passé à un léger positif au cours de cette période. Cependant, le marché boursier se concentre davantage sur son potentiel de revenus futurs, comme indiqué ci-dessus.

Les développements financiers récents les plus importants sont probablement:

  • 1) la levée de fonds propres de la société en janvier 2021 de 77.5 millions de dollars, ce qui a permis à la société de rembourser toute sa dette plus tard ce mois-là; et
  • 2) La position de propriété de Hut 8 de 3,000 Bitcoin au 21 février 2021 (selon ses diapositives de présentation). Cette participation vaut 169.2 millions de dollars américains aux prix courants et équivaut à 21% de sa valorisation boursière.
(en milliers de dollars canadiens, sauf pour les actions en circulation) 4Q 2020 3Q 2020 2Q 2020 1Q 2020 4Q 2019
Résultat d'exploitation ($ 1,530) ($ 841) $2,460 ($ 5,388) ($ 11,599)
Flux de trésorerie d'exploitation $1,629 ($ 486) ($ 969) ($ 1,466) $5,691
Trésorerie, y compris les actifs numériques $104,778 $43,223 $45,300 $28,216 $29,313
Dette - Fin de période $25,757 $27,006 $27,583 $28,700 $26,039
Actions en circulation (millions) 97.2 96.7 96.7 90.5 90.4

Les actions de Hut 8 et d'autres mineurs de crypto-monnaie ont grimpé en flèche au cours des six derniers mois, égalant voire dépassant l'ascension de Bitcoin. Si le prix du Bitcoin s'inversait à la baisse, les actions des mineurs s'inverseraient probablement également.

Hut 8 Mining bénéficie d'une valorisation boursière généreuse pour une société qui vient de publier ses premiers résultats de flux de trésorerie trimestriels positifs en un an; Les investisseurs apprécient la société - vraiment tous les mineurs de crypto-monnaies - sur les bons résultats prévus pour 2021. Compte tenu de cet état d'esprit des investisseurs et des décisions des investisseurs d'attribuer des valorisations plus fortes aux mineurs qui allouent une certaine capacité à des actifs numériques autres que Bitcoin, la décision de Hut 8 d'acheter des équipements de pointe pour se lancer dans une telle exploitation pourrait stimuler sa valorisation boursière.

Hut 8 Mining se négocie à 9.00 $ à la Bourse de croissance TSX. Hive Blockchain et Bitfarms se négocient respectivement à 4.14 $ et 6.30 $ à la Bourse de croissance TSX.


Les informations pour ce briefing ont été trouvées via Sedar et les sociétés mentionnées. L'auteur n'a aucun titre ni aucune affiliation liés à cette organisation. Pas une recommandation d'achat ou de vente. Faites toujours des recherches supplémentaires et consultez un professionnel avant d'acheter un titre. L'auteur ne détient aucune licence.

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