Voici pourquoi la monnaie numérique chinoise ne fonctionne pas avec la blockchain - Abacus

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La Banque populaire de Chine est sur le point de devenir la première grande banque centrale à émettre une version numérique de sa monnaie, le yuan, afin de suivre et de contrôler une économie à numérisation rapide. Contrairement aux crypto-monnaies telles que Bitcoin, les transactions en yuan numérique ne présument en rien d'un anonymat total et leur valeur sera aussi stable que le yuan physique, qui restera également. Certaines questions restent en suspens, notamment l'impact sur les banques commerciales ainsi que sur les sociétés Big Tech telles que Ant Financial et Tencent Holdings Ltd. qui offrent déjà des services de paiement. Derrière la ruée vers la Chine se cache la volonté de gérer le changement technologique selon ses propres conditions. Comme l'a dit un responsable de la PBOC, la monnaie n'est pas seulement un problème économique, c'est aussi une question de souveraineté.

La Banque populaire de Chine souhaite émettre sa propre monnaie numérique, mais celle-ci sera probablement très différente des crypto-monnaies que vous connaissez. (Photo: Kim Kyung-Hoon / Reuters)

1. Quel est le plan?

Tous les détails ne sont pas connus, mais selon les nouveaux brevets déposés par la PBOC et les discours officiels, cela pourrait fonctionner de la manière suivante: les consommateurs et les entreprises téléchargeraient un portefeuille numérique sur leur téléphone portable et chargeraient l'argent numérique de leur compte dans un commerce. banque - semblable à aller à un guichet automatique. Ils utilisent ensuite cet argent pour effectuer et recevoir des paiements avec quiconque possède également un portefeuille numérique.

2. La plupart des transactions ne sont-elles pas déjà électroniques?

Oui. La Chine est de plus en plus une société sans numéraire. Même les vendeurs ambulants dans les petites villes préfèreront utiliser une application de paiement mobile que de faire des changements concrets. Au cours du premier trimestre de 2019, ces applications ont traité des transactions d'un billion de yuans (milliards de dollars) en Chine, en hausse de 59% par rapport à l'année précédente, selon le cabinet d'analyse Analysys. Alipay, de Ant Financial, en a traité près de la moitié, suivi de WeChat Pay, de Tencent, avec un tiers. Selon la PBOC, toutes les transactions non monétaires (y compris les cartes de crédit, les cartes de débit et les cartes à valeur stockée, les virements bancaires et les chèques) totalisaient quatre milliards 8.3 en 15. La tendance n’est pas unique en Chine: une enquête menée par une banque centrale suédoise a révélé que seuls 3.8% des utilisateurs de 2018 payaient leur dernier achat en espèces, en baisse par rapport à 13% de 2018.

3. Alors pourquoi la PBOC fait-elle cela?

Il y a d'importantes considérations réglementaires et politiques. Il serait utile de pouvoir suivre l’argent électroniquement lorsqu’il change de main pour lutter contre le blanchiment d’argent et d’autres activités illégales. Le projet a été lancé par l'ancien gouverneur de la PBOC, Zhou Xiaochuan, qui a pris sa retraite en mars 2018. Il voulait empêcher la Chine d’avoir un jour à adopter une norme, telle que Bitcoin, conçue et contrôlée par d’autres. Les efforts de Facebook Inc. pour introduire sa propre pièce numérique, appelée Balance, dans 2020 pourraient accélérer les choses, car cela pourrait renforcer la domination du dollar - et affaiblir le contrôle des capitaux en Chine. En juillet, Wang Xin, chef du bureau de recherche de la PBOC, a déclaré que cela pourrait avoir «des conséquences économiques, financières et même politiques internationales».

4. Est-ce une crypto-monnaie?

Probablement pas. Lorsque nous parlons de crypto-monnaie, nous entendons généralement une offre telle que Bitcoin, qui utilise des registres en ligne décentralisés, connus sous le nom de blockchain, pour vérifier et enregistrer des transactions. Elle et d’autres, comme Ethereum, prennent en charge les virements anonymes sans qu’il soit nécessaire de recourir à un intermédiaire - ou à une banque centrale. La volatilité sauvage de leur valeur les rend cependant mal adaptés à une utilisation comme moyen de paiement. La Balance sera également une crypto-monnaie, mais une stablecoin, 100%, adossée à un panier de valeurs et à des monnaies réelles telles que le dollar, l’euro, la livre et le yen. Parce que ceux-ci ne fluctuent pas beaucoup, la valeur de la Balance devrait également être stable. Initialement au moins, Libra sera gérée par des sociétés privées telles que Facebook, Visa et Uber. Bien entendu, la PBOC soutiendra le yuan numérique, faisant de la monnaie l’opposé de la monnaie décentralisée. Il n’est pas certain non plus qu’elle utilise la blockchain.

5. Pourquoi ne pas utiliser les pièces existantes?

La Chine a interdit les échanges de crypto-monnaie et les offres de pièces de monnaie initiales dans 2017 dans le cadre d'un vaste effort visant à éliminer les risques de son système financier et à réprimer le soi-disant système bancaire parallèle. Ils peuvent toujours être échangés, mais à travers un processus plus lent et plus restrictif. Les monnaies numériques pourraient également constituer un moyen de transférer de l'argent hors de Chine, ce qui augmenterait potentiellement les sorties de capitaux qui mineraient la valeur du yuan. Bien que la Balance ne soit pas encore sortie, les autorités chinoises ont appelé à la surveillance des autorités monétaires. (Le site Web de Facebook est interdit en Chine, mais de nombreux Chinois y accèdent via une solution de rechange appelée réseau privé virtuel, ou VPN.)

6. Pourquoi ne pas utiliser la blockchain?

La PBOC a examiné la question, mais les chercheurs ont exprimé des doutes sur la capacité de cette technologie à supporter un grand volume de transactions simultanées. Selon le gala annuel de magasinage en Chine organisé par 2018 à l'occasion de la Journée des célibataires, la demande de paiement a atteint un sommet par seconde, ce qui est bien supérieur à ce que la blockchain de Bitcoin pourrait supporter, selon un autre responsable de la banque centrale, Mu Changchun.

7. Que diriez-vous de la vie privée?

La banque veut "trouver un équilibre" entre l'anonymat et la nécessité de sévir contre les crimes financiers, a déclaré M. Mu, mais on ignore ce que cela signifie. La PBOC a déclaré que les informations des utilisateurs ne seraient pas complètement exposées aux banques. Mais l'identité des utilisateurs sera probablement liée à des portefeuilles individuels, ce qui donnera aux autorités une autre fenêtre sur la vie des gens. Le vice-gouverneur de la PBOC, Fan Yifei, a suggéré dans un article de 2018 que les banques pourraient être amenées à fournir des informations quotidiennes sur les transactions et qu’il pourrait être limité aux transactions effectuées par des particuliers.

8. Quand est-ce qu'il vient?

Bientôt, semble-t-il. En août, Mu a déclaré que l'argent numérique était "presque épuisé". La PBOC étudie depuis au moins 2014 une monnaie numérique et recrute du personnel pour un institut spécialisé. La recherche et l’innovation concernant les monnaies numériques ont été mentionnées dans le vaste plan visant à faire de Shenzhen, la plaque tournante technologique adjacente à Hong Kong, une ville de classe mondiale par 2025.

9. Les gens vont-ils l'utiliser?

C'est difficile à dire. Le portefeuille numérique de la PBOC n'est qu'un portefeuille, du moins pour le moment, alors que les opérateurs historiques Alipay et WeChat Pay sont profondément ancrés dans tout un monde de médias sociaux, de commerce électronique, de relance, de paiement de factures, d'investissement et autres. Da Hongfei, fondateur de la plate-forme open source Neo, basée à Shanghai, a déclaré qu'il ne voyait pas pourquoi le grand public choisirait la devise numérique de la PBOC plutôt qu'un moyen aussi pratique qu'Alipay.

10. Comment les banques seront-elles affectées?

Principalement en comptabilité. L'argent numérique devrait être séparé de l'épargne régulière, car il représente l'argent en circulation réelle (connu sous le sigle M0 de la banque centrale), et non les dépôts à vue (M1) que les banques utilisent pour prêter à nouveau aux entreprises et aux ménages. . Les prêteurs commerciaux déposeraient des réserves d’une valeur de 100% auprès de la banque centrale en échange de monnaie numérique, qu’elles distribueraient ensuite aux utilisateurs de détail. Le système à deux niveaux réduit également le fardeau de la diligence raisonnable, de la modernisation des systèmes informatiques et de la réponse aux demandes des clients.

11. Tout impact économique?

Probablement pas tout de suite. Étant donné que la monnaie numérique de la PBOC est conçue pour remplacer les espèces, elle n'aura pas de grande incidence sur la masse monétaire au sens large, ce qui aura probablement une incidence neutre sur la politique monétaire. Si la monnaie numérique est largement acceptée et que les gens sont encouragés à détenir plus de liquidités, les dépôts bancaires pourraient diminuer, mais l'impact sera gérable, selon un article de 2018 publié par l'institut de recherche sur la monnaie numérique de la PBOC. Dans un avenir plus lointain, la banque centrale pourrait utiliser la monnaie numérique pour orienter l'économie. Les dépôts de brevets rendus publics en octobre 2018 a décrit une devise qui obligerait les banques à consentir des prêts pour entrer des détails sur les emprunteurs et les taux d’intérêt avant que les fonds puissent être transférés. Cela permettrait à la PBOC de contrôler de manière plus proactive les prêts des banques et de financer directement les fonds qu’elle jugera appropriés. En outre, si la Chine devait se tourner vers une boîte à outils de politique monétaire non conventionnelle, une monnaie numérisée lui permettrait d'appliquer des taux négatifs, même pour les détenteurs de numéraire.

12. Que font les autres banques centrales?

L'Uruguay a mis en place un programme pilote appelé e-Peso, qui a été salué par le Fonds monétaire international. Le Venezuela a une offre controversée appelée le petro, et la Riksbank de Suède explore une e-couronne. Le mois dernier, le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Mark Carney, a appelé à une monnaie de réserve semblable à la Balance pour mettre fin à la domination du dollar. Une étude anonyme réalisée par la Banque des règlements internationaux au début de 2019 a montré que la plupart des banques centrales mondiales participaient à des recherches théoriques et conceptuelles.

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