Pleine force | Piraté: piratage des finances

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Pleine force | Piraté: piratage des finances

Que se passe-t-il avec la courbe de rendement américaine?

Rendement du Trésor US 10 par année, analyse du graphique 4-heure

Au cours des derniers mois, le marché obligataire américain a connu une évolution démesurée face à l'incertitude concernant les hausses de taux de la Fed. Alors que la Banque centrale européenne, la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon maintiennent leurs taux de référence proches de zéro, le marché des obligations du Trésor américain et la courbe des rendements américaine restent au centre des préoccupations.

Les analystes tentent de comprendre la récente chute des taux américains. Même le président de la Fed, Jerome Powell, a admis que les marchés anticipaient maintenant un ralentissement marqué, même aux États-Unis, avec une inversion de la courbe. Le changement de dovish tant attendu de vendredi dans la rhétorique de M. Powell a déclenché une nouvelle compression gigantesque des stocks, alors que les rendements ont augmenté après le discours clé.

La Fed Chari a fait allusion à la possibilité de modifier le calendrier de son resserrement quantitatif, ce qui a redonné espoir à la Banque centrale, ou du moins tenté de soutenir les marchés. Alors que le marché obligataire a déjà "tenu compte" de toutes les hausses de taux de 2019, il sera très intéressant de voir la tendance qui suivra la semaine prochaine après le discours, la tendance générale des rendements étant nettement négative.

Les actions américaines recherchent la stabilité après une descente en montagnes russes

Dow 30 Futures, analyse du graphique 4-Hour

La première semaine de négociation de l'année a été folle à Wall Street, avec des positions courtes historiques, des collisions soudaines et des tendances intra-journalières déchaînées étant la norme. Les Bulls espèrent voir une certaine stabilité dans la foulée du changement radical de la Fed, mais, d’un point de vue technique, il s’agit d’un rallye manuel du marché baissier.

En dépit de la reprise de 5% dans les indices de référence les plus importants, la majorité des actions n’a toujours pas confirmé un changement de tendance à court terme. Nous ne considérons pas le changement de la Fed comme un changeur de jeu ici, et nous prévoyons clairement que la tendance baissière se maintiendra, mais après le mois de décembre hyper-baissier, un rallye de confiance plus fort pourrait être à venir, en particulier si Trump fournissait un échange. surprise la semaine prochaine.

Début des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine

Analyse de l'indice CFD, 4-Hour Index composite de Shanghai

Le 6th Les négociations commerciales entre les deux superpuissances doivent commencer lundi et les investisseurs du monde entier espèrent un accord rapide, qui éliminerait l'un des principaux facteurs de risque perçus de l'équation. Nous croyons fermement que les problèmes de la Chine sont plus structurels, mais si les négociations progressaient rapidement, les actifs risqués bénéficieront probablement d’une reprise plus vigoureuse dans le contexte baissier à long terme.

Depuis le début de la guerre commerciale de Donald Trump, un accord avec la Chine semble actuellement le plus probable. Le président a activement commenté la correction du marché boursier au cours des derniers mois, accusant principalement Jerome Powell, mais récemment, il a admis le rôle des tarifs commerciaux, ce qui pourrait suggérer une approche beaucoup plus constructive de la partie américaine.

Alors que l'économie chinoise met en garde de manière constante et que les marchés boursiers locaux sont paralysés par de profondes tendances négatives, les incitations de la partie chinoise sont également claires, mais il est difficile de dire quelle sera la stratégie du pays. Nous attendons des compromis rapides sur la plupart des questions clés, mais à long terme, la mise en œuvre d'un tel accord sera très difficile et nous ne verrions pas un tel accord comme un catalyseur haussier durable.

Yen à l'honneur sur les marchés Forex

Analyse graphique USD / JPY, 4-Hour

Bien que le kash flash du yen, qui a été provoqué par la faiblesse des liquidités au cours des vacances, témoigne toujours de la fragilité généralisée des marchés. La paire USD / JPY est l’un des marchés les plus liquides sur le marché des changes et le fait qu’un avertissement Apple ait provoqué un tel carnage signifie que les années haussières sur les marchés à la hausse sont probablement derrière nous pour toujours.

Alors que le yen a retrouvé une grande partie de ses gains après la liquidation, étant donné la tendance haussière générale de la monnaie refuge, nous pourrions voir davantage de feux d'artifice la semaine prochaine. Depuis que le dollar a stagné ces derniers mois et que le billet de banque ne montre toujours pas un nouvel élan haussier, la parité USD / JPY pourrait bientôt revoir les creux de la crise dans des conditions de marché «normales».

Les day-traders vont probablement profiter de conditions volatiles avec des mouvements forts dans les deux sens du yen, mais d'un point de vue plus large, les traders devraient conserver leur tendance haussière vis-à-vis de la monnaie.

Procès-verbal de la Fed et CPI marquent la semaine

La semaine sera relativement basse sur les publications économiques clés et bien que, le PMI ISM non manufacturier de lundi et le rapport de l'IPC américain de vendredi puissent potentiellement faire bouger les marchés financiers. Tous les indicateurs semblant confirmer le ralentissement mondial, une lecture élevée de l'indice PMI et / ou de l'indice des prix à la consommation (IPC) pourrait également perturber les obligations, les devises et les actions.

Les banques centrales vont probablement à nouveau dominer l'actualité, avec les procès-verbaux de la réunion de la Fed de mercredi, la réunion de la Banque du Canada le même jour et le discours de Jerome Powell jeudi, surveillés de près par les cambistes. L'activité commerciale pourrait encore s'accroître dans la livre sterling au cours de la deuxième moitié de la semaine, étant donné que le discours du gouverneur de la BOE, Carney, ainsi que le PIB mensuel et la production manufacturière auront tous une influence sur la monnaie.

ChartBook

Principaux indices boursiers

S & P 500 Futures, analyse du graphique 4-Hour

Nasdaq 100 Futures, Analyse du graphique 4-Hour

VIX (US Volatility Index), analyse graphique 4-Hour

DAX 30 Index CFD, Analyse graphique 4-Hour

FTSE 100 Index CFD, Analyse graphique 4-Hour

EuroStoxx50 Index CFD, Analyse graphique 4-Hour

Nikkei 225 Futures, analyse du graphique 4-Hour

EEM (marchés émergents), analyse du graphique 4-Hour

Forex

Analyse de l'EUR / USD, 4-Hour

Analyse graphique GBP / USD, 4-Hour

Analyse graphique EUR / GBP, 4-Hour

Analyse graphique AUD / USD, 4-heure

Matières premières

Pétrole brut WTI, analyse graphique 4-heure

Gold Futures, analyse graphique 4-Hour

Copper Futures, Analyse du graphique 4-Hour

Image en vedette de Shutterstock

Source

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