La crypto peut-elle être taxée comme l'or? La réglementation est-elle la vraie menace pour la capitalisation boursière de 1 billion de dollars de Bitcoin? - ACTUALITÉS Kitco

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(Kitco News) Alors que le bitcoin continue de surprendre avec de nouveaux jalons presque quotidiennement, les responsables américains signalent-ils que davantage de réglementation est à venir, et est-ce une menace pour la hausse massive des prix de cette année?

L'espace crypto a fait fureur jusqu'à présent cette année, avec le bitcoin en son centre.

Pourtant, malgré toutes les bonnes nouvelles, il y a des signes d'inquiétude. Après avoir dépassé la capitalisation boursière de 1 milliards de dollars vendredi, les prix du bitcoin sont passés de nouveaux records de 58,000 dollars à 50,000 dollars lundi. Au moment de la rédaction de cet article, le bitcoin se négociait à 54,222.74 $, en baisse de 6.30% sur la journée.

Peser sur Bitcoin était les derniers commentaires du PDG de Tesla, Elon Musk, déclarant que les prix «semblent élevés» après que la monnaie numérique a atteint le dernier nouveau record.

Mais qu'en est-il de la réglementation? Une surveillance accrue de la part des responsables américains pourrait-elle déclencher une vente encore plus importante?

Récemment, la secrétaire au Trésor Janet Yellen a parlé de l'importance de la réglementation du bitcoin tout en se concentrant sur les risques de financement illicite. Yellen a également fait référence au bitcoin comme étant un actif très volatil et «hautement spéculatif».

«Je pense qu'il est important de s'assurer qu'il n'est pas utilisé comme véhicule pour des transactions illicites et qu'il y a une protection des investisseurs. Et donc, réglementer les institutions qui traitent du bitcoin, s'assurer qu'elles respectent leurs responsabilités réglementaires, je pense que c'est certainement important », a déclaré Yellen à CNBC la semaine dernière.

Plus tôt en février, Yellen a déclaré à la table ronde sur la politique d'innovation du Trésor que «l'utilisation abusive» de crypto-monnaies comme le bitcoin est «un problème croissant».

«Je vois la promesse de ces nouvelles technologies, mais je vois aussi la réalité: les crypto-monnaies ont été utilisées pour blanchir les profits des trafiquants de drogue en ligne; ils ont été un outil pour financer le terrorisme », a-t-elle déclaré.

Règlement expliqué

La surveillance existante sur le bitcoin est un «patchwork de réglementations» qui varie d'un État à l'autre, ont déclaré des analystes à Kitco News.

«La façon dont la réglementation fédérale fonctionne habituellement est qu'une agence sera désignée comme votre principal organisme de réglementation fédéral. Par exemple, les banques sont réglementées par la Réserve fédérale, les maisons de courtage sont réglementées par les gestionnaires d'actifs de la SEC et les sociétés de négoce de matières premières sont réglementées par la CFTC. Chacun de ces éléments concerne le bitcoin mais n'a pas principalement d'autorité de régulation fédérale sur le bitcoin lui-même », a expliqué Ben Elliot, analyste chez Bloomberg Intelligence.

Voici une ventilation rapide:

• Les échanges au comptant de devises virtuelles sont supervisés par les régulateurs bancaires d'État via les lois de transfert d'argent des États.

• L'Internal Revenue Service (IRS) des États-Unis traite les monnaies virtuelles comme des biens, qui sont soumis à l'impôt sur les plus-values.

• Le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) du Trésor américain est chargé de surveiller les transferts de bitcoins pour les activités de lutte contre le blanchiment d'argent.

• La Securities and Exchange Commission (SEC) a pris des mesures contre les ICO non enregistrées (offres initiales de pièces).

• Du côté de la CFTC, le bitcoin a été déclaré un produit financier, ce qui signifie que la CFTC peut réglementer les contrats à terme et autres dérivés qui sont réglés en bitcoin ou basés sur le bitcoin.

Ce que cela révèle, c'est qu'il n'y a pas de surveillance fédérale des marchés au comptant de Bitcoin. «Les entreprises qui vous permettent d'acheter et de vendre des bitcoins, puis de les échanger contre une monnaie fiduciaire, ne sont essentiellement pas réglementées», a déclaré Elliot. «Leur principal régulateur est l'État dans lequel ils opèrent, qui utilise leurs propres règlements sur les émetteurs d'argent.»

Il n'existe actuellement aucune loi fédérale indiquant que le bitcoin est soumis à une réglementation et qu'une agence spécifique est chargée de le réglementer. "Le gouvernement fédéral n'a de surveillance que dans la mesure du Bank Secrecy Act et du Patriot Act et d'autres choses qui régissent" maintenant votre client "," la lutte contre le blanchiment d'argent "et la lutte contre le financement du terrorisme", a ajouté Elliot.

Comment le bitcoin est-il imposé?

Il est important de noter que le bitcoin n'est pas considéré comme une devise aux États-Unis et qu'aucune règle fiscale particulière ne lui est encore appliquée. À des fins fiscales, l'IRS traite actuellement le bitcoin comme une propriété et non comme ayant cours légal.

«Si vous essayiez de payer quelque chose avec Bitcoin, d'un point de vue fiscal, vous feriez du troc - échanger un bien contre un bien. C'est comme vendre vos bitcoins pour un gain ou une perte, puis utiliser le produit pour la chose que vous achetez », a déclaré Andrew Silverman, analyste gouvernemental de Bloomberg Intelligence spécialisé en droit fiscal. «Votre gain à la vente est la différence entre le prix que vous avez payé pour le bitcoin et combien vous l'avez vendu. La plupart des investisseurs bénéficieront d'un traitement de gains en capital pour la vente de Bitcoin. Si l'investisseur l'a détenue pendant plus d'un an, le taux maximum est de 21% (plus la taxe d'accise de 3.8%, le cas échéant). »

Le bitcoin peut-il être taxé comme l'or?

La grande question que se posent les investisseurs est de savoir si le bitcoin continue de se négocier comme «l'or numérique», sera-t-il également taxé comme l'or?

Cette question est importante car l'or est taxé à un taux plus élevé aux États-Unis puisque l'IRS considère l'or et d'autres métaux précieux comme des «objets de collection».

Tout se résume à la façon dont on est investi dans l'or. Si un investisseur détient des actions dans une société minière, c'est la même chose que d'acheter ou de vendre toute autre action de la société d'un point de vue fiscal. Mais si un investisseur choisit d'acheter des ETF physiques ou adossés à l'or, les implications fiscales changent radicalement.

«Acheter dans un FNB sur l'or revient à investir dans l'or lui-même», a déclaré Silverman. «Contrairement à une action d'entreprise ou à une obligation, par exemple, un investissement dans l'or lui-même est imposé en tant qu'objet de collection (comme l'investissement dans l'art ou le mobilier), donc plutôt qu'un taux supérieur de 20%, l'or est imposé au taux supérieur de 28%. Si l'investisseur gagne plus de 200 K (rendement individuel) ou 250 K (rendement conjoint), une taxe d'accise s'applique également, le taux d'imposition final est donc de 31.8%. »

L'or peut également être imposé si un investisseur possède un contrat à terme coté en bourse, a-t-il ajouté. «Les contrats à terme sont des« contrats 1256 », ce qui signifie qu'ils sont imposés une fois par an, qu'ils soient vendus ou non, et qu'ils sont imposés à 60% en tant que plus-values ​​à long terme (21%, plus la taxe d'accise le cas échéant) ) et 40% sous forme de plus-value à court terme (37%, plus la taxe d'accise). »

Ce que cela signifie pour le bitcoin, c'est que si l'IRS modifie sa définition à l'avenir, les investisseurs pourraient courir le risque d'être confrontés à un taux d'imposition plus élevé.

«Le Trésor pourrait changer d'avis et taxer le Bitcoin comme l'or (c'est-à-dire comme objet de collection)», a noté Silverman. «Il pourrait également choisir de taxer Bitcoin comme un investissement dans une devise à laquelle est associé un régime fiscal totalement différent (c'est-à-dire que les gains ou les pertes sur les investissements en devises sont imposés comme un revenu ordinaire, et non comme des gains en capital).»

Jusqu'à présent, l'IRS n'a pas abordé les crypto-monnaies de manière très détaillée. La plupart des experts fiscaux estiment que c'est parce que l'IRS veut «la plus grande flexibilité dans l'application de la taxe à la crypto-monnaie», a-t-il ajouté.

Mais il y a de nouveaux projets de loi en attente au Congrès, qui pourraient changer certains des règlements actuels. Par exemple, il y a la Virtual Currency Tax Fairness Act (HR 5635), qui a été proposée en janvier 2020. Elle offrirait une exemption pour les transactions personnelles où les gains en capital sont inférieurs ou égaux à 200 $.

Quelle est la prochaine grande chose?

Il semble qu'une nouvelle réglementation complète sur le bitcoin au niveau fédéral soit la prochaine grande étape pour le gouvernement américain, a déclaré Crosby.

«La création d'une norme nationale autour du patchwork de ces accords État par État est la prochaine étape évidente. De nombreux échanges feront l'objet d'un examen minutieux », a-t-il déclaré.

Un facteur pressant est que les échanges comme Coinbase deviennent bientôt publics. «Lorsque des entreprises comme celle-ci pénètrent sur les marchés publics, divers régulateurs veulent être plus attentifs. La première étape est une action nationale autour des normes réglementaires pour les bourses et les maisons de courtage elles-mêmes. Cela peut se répercuter sur les fonctions de reporting individuelles, telles que les taux d'imposition », a noté Crosby.

L'événement réglementaire le plus important qui se passe actuellement est le FinCEN poussant de nouvelles réglementations sur la manière dont les lois existantes sont appliquées au bitcoin. Cela signifierait potentiellement que les échanges de bitcoins devraient adhérer à des règles telles que «Connaissez votre client».

«Vous devez avoir une pièce d'identité délivrée par l'État avec un nom physique et une adresse associés à chaque compte pour vous assurer qu'il ne s'agit pas de blanchiment d'argent et de financement du terrorisme», a expliqué Elliot.

Ces nouvelles propositions, qui ont été élaborées sous l'administration Trump, n'ont jamais été finalisées et sont considérées comme assez punitives.

«À présent, l'administration Biden repense la manière dont elle souhaite aller de l'avant avec cela, car cela exigerait non seulement de« connaître votre client », mais également les contreparties de leurs clients. Cela signifie que si vous obtenez des bitcoins de Coinbase, par exemple, ils devront savoir qui vous êtes, où vous vivez, ainsi que les adresses et les noms de qui vous envoyez ensuite ce bitcoin. »

Les commentaires de Yellen, s'ils devaient conduire à une réglementation supplémentaire, seraient formulés par l'intermédiaire du FinCEN, a ajouté Elliot.

«Ce qui se trouve actuellement dans la zone grise, ce sont les échanges où les gens achètent et vendent du bitcoin, qui ne sont fondamentalement pas touchés par le gouvernement fédéral. C'est là que vous pouvez voir quelqu'un comme Yellen témoigner que le Trésor pense qu'il a un angle mort. Cela pourrait conduire à une réglementation à l'avenir », a déclaré Elliot. «Cela pourrait prendre la forme d'étendre l'autorité de la SEC et de la CFTC aux bourses qui négocient des crypto-monnaies. Je pense qu'un nouveau régulateur est très peu probable. »

Pour ce faire, le gouvernement fédéral américain devra intégrer la technologie sous-jacente et ces marchés au comptant dans la sphère réglementée. L'enjeu ici est la surveillance de la blockchain et la capacité de surveiller les mouvements du marché à un niveau plus large.

«Cela pourrait signifier avoir des API des bourses directement vers les régulateurs afin qu'ils puissent avoir une vue en temps réel sur le marché et rechercher des choses comme la manipulation et d'autres types de distorsions du marché», a expliqué Elliot.

Le bitcoin peut-il chuter?

De nouvelles réglementations ne signifient pas nécessairement une vente massive des prix. Cela pourrait se traduire par le contraire, car plus de réglementation pourrait conduire à une plus grande acceptation et à une adoption plus large, a déclaré le PDG de Celsius Network, Alex Mashinsky.

«Du côté positif, les moteurs de l'adoption sont des prix plus élevés et davantage d'entreprises annoncent qu'elles achètent du bitcoin. Les règlements sont déjà intégrés dans le prix car la plupart des gens savent que d'autres s'en viennent. Malheureusement, le prix du bitcoin est toujours lié au marché boursier, et si le marché boursier s'effondre, le bitcoin le sera aussi », a-t-il décrit.

Une approche légère pourrait être un énorme avantage pour l'espace, a déclaré Crosby. «Cela commence à souligner la légitimité du marché à l'échelle nationale. Vous verrez différents types de personnes s'impliquer, y compris davantage de trésors d'entreprise. »

La surréglementation, cependant, est toujours une menace car elle pourrait déclencher des sorties vers les marchés, a-t-il ajouté. «Nous avons vu cela avec la Chine il y a environ trois ans, lorsque la Chine a fermé tous les crypto-courtiers de la région, affirmant qu'il s'agissait d'une menace pour la sécurité nationale. Ils ont depuis annulé cette décision et sont devenus l'un des plus grands marchés pour le bitcoin », a souligné Crosby.

Après avoir obtenu les bonnes perspectives de prix en 2020, les prévisions de Mashinsky pour 2021 restent positives pour le bitcoin, prévoyant que les prix atteindront 160,000 USD d'abord, puis clôtureront l'année en dessous de 100,000 USD.

«Cette année est beaucoup plus compliquée. Il n'y a pas de réduction de moitié, mais il y a inflation. De plus, nous ne savons pas combien de vendeurs nous pourrions avoir. Si personne ne veut vendre à 50,000 200,000 $, les prix iront à XNUMX XNUMX $ », a-t-il déclaré.

Dans combien de temps les États-Unis verront-ils une nouvelle réglementation Bitcoin?

Il y a une certitude à 100% que nous verrons plus de réglementation à mesure que plus de capital s'accumule dans la classe d'actifs Bitcoin, a déclaré Mashinsky.

«Nous pouvons lire et écouter ce que disent Yellen et Lagarde de la BCE. Ils parlent tous du même scénario. Leur crainte est que la monnaie fiduciaire perde sa position dominante. Bien qu'ils impriment aussi vite que possible, ils essaient également de convaincre les gens que le bitcoin est un actif risqué qui pourrait devoir être fortement réglementé », a-t-il déclaré. «L'histoire nous dit que les gens perdront confiance dans les monnaies fiduciaires.»

Pourtant, la nouvelle réglementation nationale exigerait beaucoup de volonté et d'énergie de la part de l'administration Biden, dont les priorités se trouvent ailleurs pour le moment, ont déclaré des analystes à Kitco News.

«Il s'agit en fin de compte des principales priorités de l'administration actuelle. Il y a des questions bien plus importantes qui prendront davantage un précédent du point de vue financier autour de la structure du marché, ainsi que des mécanismes derrière les marchés boursiers », a déclaré le directeur général de TradingView, Pierce Crosby. «C'est vraiment ce qui préoccupe la SEC. La lutte contre le blanchiment d’argent est importante, mais elle prend le pas sur des questions telles que le boom de la vente au détail des actions, par exemple. »

La priorité est très faible pour l'administration Biden, en particulier par rapport à d'autres questions urgentes telles que la gestion de la pandémie, la fourniture d'un stimulus supplémentaire, le déploiement de vaccins et l'ajustement du code fiscal, a déclaré Elliot.

«Cela dit, il y a un tas de projets de loi au Congrès qui circulent depuis quelques années et qui régleraient certains problèmes communs. Ils clarifieraient son statut fiscal, étendraient la réglementation aux marchés au comptant, clarifieraient la manière dont les banques interagissent avec les actifs cryptographiques », a-t-il noté.

En outre, le principal moteur potentiel d'une législation supplémentaire était Libra, le produit de pièces de monnaie stable de Facebook, qui s'était dissipé depuis que Facebook s'était éloigné des aspects plus ambitieux de la Balance.

«Les gens craignaient que cela ne change la façon dont les gens interagissent avec les banques commerciales et réduise le contrôle de la Fed sur la politique monétaire. Cela avait pratiquement disparu maintenant », a déclaré Elliot.

À moins d'un événement de cygne noir, comme une attaque terroriste financée par Bitcoin, une réglementation accrue de la cryptographie serait une faible priorité pour le gouvernement fédéral, a-t-il ajouté.

«Le problème est que c'est un énorme ascenseur et que cela demande beaucoup de travail. Et jusqu'à ce que quelque chose les pousse à le faire, ce n'est pas une grande préoccupation. Si vous comparez la capitalisation boursière de Bitcoin à certaines des plus grandes capitalisations boursières des ETF, cela n'a toujours pas d'importance. Tous ces changements progressifs comme les impôts sont probablement comme une chose au mieux 2022 simplement parce que l'état du monde aujourd'hui est qu'il y a des priorités beaucoup plus urgentes.


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